證券投資信托股海淘金
來源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-12-28
雖然今年證券市場(chǎng)低迷，但信托公司仍推出了如指數(shù)連接投資信托等新的市場(chǎng)投資工具，吸引了不少投資者
近日，上國投--荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計(jì)劃、華寶信托基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃等頗具創(chuàng)新性的信托產(chǎn)品再現(xiàn)滬上，吸引了不少投資者，給低調(diào)的信托市場(chǎng)增添了生氣。都說今年信托市場(chǎng)跌宕起伏，證券市場(chǎng)低迷更給證券投資類信托產(chǎn)品帶來諸多不利，但在臨近年末盤點(diǎn)之際，人們還是發(fā)現(xiàn)其中不少亮點(diǎn)。
抓住機(jī)會(huì)
突出亮點(diǎn)在于一些信托公司能夠在下挫的市場(chǎng)行情中及時(shí)發(fā)現(xiàn)和抓住很好的機(jī)會(huì)，沙里淘金。如華寶信托推出的基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃、上海國投推出的指數(shù)連接投資資金信托計(jì)劃等。
華寶的基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃是專門投資于封閉式基金的新品，它抓住了20個(gè)小盤基金在2、3年內(nèi)將到期，而目前封閉式基金交易折價(jià)率偏高，價(jià)值與價(jià)格不匹配的套利機(jī)會(huì)。華寶信托的專業(yè)能力著實(shí)吸引了不少投資者。據(jù)了解，華寶信托的這個(gè)基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃僅僅4天就預(yù)約了800萬，并很快達(dá)到信托計(jì)劃1000萬的預(yù)期目標(biāo)。
此前，上國投借鑒發(fā)達(dá)國家證券市場(chǎng)一種結(jié)構(gòu)化投資工具--指數(shù)連接投資產(chǎn)品，推出了指數(shù)連接投資信托計(jì)劃。該產(chǎn)品主要特點(diǎn)是投資者的收益和其盯住的指數(shù)在一定時(shí)間段內(nèi)的表現(xiàn)掛鉤，優(yōu)先受益人每年的預(yù)期優(yōu)先信托收益率與信托計(jì)劃存續(xù)期上證50指數(shù)的表現(xiàn)相連接，指數(shù)表現(xiàn)越好收益越高。當(dāng)時(shí)滬深股市創(chuàng)下新低，卻成為該產(chǎn)品推出的有利時(shí)機(jī)。
不斷創(chuàng)新
事實(shí)上，今年國內(nèi)信托市場(chǎng)的證券投資信托產(chǎn)品，除了增添了像指數(shù)連接投資信托這樣的新的市場(chǎng)投資工具外，還有不少其他創(chuàng)新之舉。
據(jù)一位多年從事信托業(yè)研究人士介紹，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，今年證券投資信托產(chǎn)品在數(shù)量(40多個(gè))上與去年基本持平，但投資方式有一些改變，去年投資股票的多，今年投資于證券基金的多，似乎成為一種趨勢(shì)。一些信托公司研究開發(fā)能力較強(qiáng)，幾個(gè)證券投資類的品種都非常有創(chuàng)新。如深圳國投年初推出的赤子之心(中國)集合資金信托計(jì)劃，是一個(gè)類似于基金的信托創(chuàng)新產(chǎn)品，投資方法與基金很相似，可以贖回。
10月末，湖南信托推出首個(gè)涉足證券市場(chǎng)的信托計(jì)劃--可轉(zhuǎn)債投資集合資金信托計(jì)劃。該產(chǎn)品被認(rèn)為是國內(nèi)信托公司首個(gè)投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的信托計(jì)劃。據(jù)介紹，在收益方面，這個(gè)信托計(jì)劃采用了優(yōu)先受益權(quán)和一般受益權(quán)結(jié)構(gòu)。該計(jì)劃包括一般受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，優(yōu)先受益權(quán)委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先分配預(yù)期4.08%年收益的權(quán)利，但放棄超過4.08%的超額收益。
阻隔風(fēng)險(xiǎn)
今年，在監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)警示下，各公司開發(fā)新產(chǎn)品都比較謹(jǐn)慎，設(shè)計(jì)更趨合理。即便是一些風(fēng)險(xiǎn)較大的證券投資類信托產(chǎn)品，也設(shè)計(jì)了嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，安全性有了提高。
上海國投的指數(shù)連接投資資金信托計(jì)劃優(yōu)先收益權(quán)信托計(jì)劃規(guī)定：一般受益人的信托資金為優(yōu)先受益人的信托資金提供本金和收益保障；股票投資僅限于上證50指數(shù)的股票，且持有單只股票不超過該股票流通股數(shù)的1%，持有單只股票不超過信托計(jì)劃凈值的10%；信托計(jì)劃止損線設(shè)為信托計(jì)劃單位凈值0.85元；受托人違背信托文件的約定管理、運(yùn)用、處分信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，其損失部分由上海國投負(fù)責(zé)賠償。
上國投推出的能分享全球各新興市場(chǎng)投資回報(bào)的荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計(jì)劃，將投資者資金集合運(yùn)用于荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款，該結(jié)構(gòu)性存款購買票據(jù)的收益與荷銀新興市場(chǎng)債券基金的市場(chǎng)表現(xiàn)相連接，票據(jù)本金由瑞士聯(lián)合銀行提供到期100%的擔(dān)保。由于經(jīng)國際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)，瑞士聯(lián)合銀行為AA+級(jí)，荷蘭銀行為AA-級(jí)，高于目前所有中資銀行評(píng)級(jí)。通過這個(gè)安排，該信托計(jì)劃到期本金保證信用等級(jí)顯然得到提高。
事實(shí)上，今年在股市大盤同期下跌的情況下，一些信托公司的證券投資信托產(chǎn)品的運(yùn)作不僅跑贏了大盤，而且還有盈利，如華寶的天元500，今年實(shí)現(xiàn)收益超過了預(yù)期收益，已分了4%。上國投的申新信托等產(chǎn)品，到期均達(dá)到預(yù)期收益率水平，獲得圓滿結(jié)果。華寶信托市場(chǎng)部有關(guān)人士表示，公司內(nèi)部專門成立了一個(gè)托管部門來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，今后華寶還將發(fā)揮在證券市場(chǎng)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以證券市場(chǎng)為主線來設(shè)計(jì)開發(fā)新的信托產(chǎn)品。
近日，上國投--荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計(jì)劃、華寶信托基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃等頗具創(chuàng)新性的信托產(chǎn)品再現(xiàn)滬上，吸引了不少投資者，給低調(diào)的信托市場(chǎng)增添了生氣。都說今年信托市場(chǎng)跌宕起伏，證券市場(chǎng)低迷更給證券投資類信托產(chǎn)品帶來諸多不利，但在臨近年末盤點(diǎn)之際，人們還是發(fā)現(xiàn)其中不少亮點(diǎn)。
抓住機(jī)會(huì)
突出亮點(diǎn)在于一些信托公司能夠在下挫的市場(chǎng)行情中及時(shí)發(fā)現(xiàn)和抓住很好的機(jī)會(huì)，沙里淘金。如華寶信托推出的基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃、上海國投推出的指數(shù)連接投資資金信托計(jì)劃等。
華寶的基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃是專門投資于封閉式基金的新品，它抓住了20個(gè)小盤基金在2、3年內(nèi)將到期，而目前封閉式基金交易折價(jià)率偏高，價(jià)值與價(jià)格不匹配的套利機(jī)會(huì)。華寶信托的專業(yè)能力著實(shí)吸引了不少投資者。據(jù)了解，華寶信托的這個(gè)基金優(yōu)選套利投資信托計(jì)劃僅僅4天就預(yù)約了800萬，并很快達(dá)到信托計(jì)劃1000萬的預(yù)期目標(biāo)。
此前，上國投借鑒發(fā)達(dá)國家證券市場(chǎng)一種結(jié)構(gòu)化投資工具--指數(shù)連接投資產(chǎn)品，推出了指數(shù)連接投資信托計(jì)劃。該產(chǎn)品主要特點(diǎn)是投資者的收益和其盯住的指數(shù)在一定時(shí)間段內(nèi)的表現(xiàn)掛鉤，優(yōu)先受益人每年的預(yù)期優(yōu)先信托收益率與信托計(jì)劃存續(xù)期上證50指數(shù)的表現(xiàn)相連接，指數(shù)表現(xiàn)越好收益越高。當(dāng)時(shí)滬深股市創(chuàng)下新低，卻成為該產(chǎn)品推出的有利時(shí)機(jī)。
不斷創(chuàng)新
事實(shí)上，今年國內(nèi)信托市場(chǎng)的證券投資信托產(chǎn)品，除了增添了像指數(shù)連接投資信托這樣的新的市場(chǎng)投資工具外，還有不少其他創(chuàng)新之舉。
據(jù)一位多年從事信托業(yè)研究人士介紹，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，今年證券投資信托產(chǎn)品在數(shù)量(40多個(gè))上與去年基本持平，但投資方式有一些改變，去年投資股票的多，今年投資于證券基金的多，似乎成為一種趨勢(shì)。一些信托公司研究開發(fā)能力較強(qiáng)，幾個(gè)證券投資類的品種都非常有創(chuàng)新。如深圳國投年初推出的赤子之心(中國)集合資金信托計(jì)劃，是一個(gè)類似于基金的信托創(chuàng)新產(chǎn)品，投資方法與基金很相似，可以贖回。
10月末，湖南信托推出首個(gè)涉足證券市場(chǎng)的信托計(jì)劃--可轉(zhuǎn)債投資集合資金信托計(jì)劃。該產(chǎn)品被認(rèn)為是國內(nèi)信托公司首個(gè)投資可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的信托計(jì)劃。據(jù)介紹，在收益方面，這個(gè)信托計(jì)劃采用了優(yōu)先受益權(quán)和一般受益權(quán)結(jié)構(gòu)。該計(jì)劃包括一般受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，優(yōu)先受益權(quán)委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先分配預(yù)期4.08%年收益的權(quán)利，但放棄超過4.08%的超額收益。
阻隔風(fēng)險(xiǎn)
今年，在監(jiān)管部門對(duì)信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)警示下，各公司開發(fā)新產(chǎn)品都比較謹(jǐn)慎，設(shè)計(jì)更趨合理。即便是一些風(fēng)險(xiǎn)較大的證券投資類信托產(chǎn)品，也設(shè)計(jì)了嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，安全性有了提高。
上海國投的指數(shù)連接投資資金信托計(jì)劃優(yōu)先收益權(quán)信托計(jì)劃規(guī)定：一般受益人的信托資金為優(yōu)先受益人的信托資金提供本金和收益保障；股票投資僅限于上證50指數(shù)的股票，且持有單只股票不超過該股票流通股數(shù)的1%，持有單只股票不超過信托計(jì)劃凈值的10%；信托計(jì)劃止損線設(shè)為信托計(jì)劃單位凈值0.85元；受托人違背信托文件的約定管理、運(yùn)用、處分信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，其損失部分由上海國投負(fù)責(zé)賠償。
上國投推出的能分享全球各新興市場(chǎng)投資回報(bào)的荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計(jì)劃，將投資者資金集合運(yùn)用于荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款，該結(jié)構(gòu)性存款購買票據(jù)的收益與荷銀新興市場(chǎng)債券基金的市場(chǎng)表現(xiàn)相連接，票據(jù)本金由瑞士聯(lián)合銀行提供到期100%的擔(dān)保。由于經(jīng)國際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)，瑞士聯(lián)合銀行為AA+級(jí)，荷蘭銀行為AA-級(jí)，高于目前所有中資銀行評(píng)級(jí)。通過這個(gè)安排，該信托計(jì)劃到期本金保證信用等級(jí)顯然得到提高。
事實(shí)上，今年在股市大盤同期下跌的情況下，一些信托公司的證券投資信托產(chǎn)品的運(yùn)作不僅跑贏了大盤，而且還有盈利，如華寶的天元500，今年實(shí)現(xiàn)收益超過了預(yù)期收益，已分了4%。上國投的申新信托等產(chǎn)品，到期均達(dá)到預(yù)期收益率水平，獲得圓滿結(jié)果。華寶信托市場(chǎng)部有關(guān)人士表示，公司內(nèi)部專門成立了一個(gè)托管部門來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，今后華寶還將發(fā)揮在證券市場(chǎng)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，以證券市場(chǎng)為主線來設(shè)計(jì)開發(fā)新的信托產(chǎn)品。
(xintuo摘自上海證券報(bào))