證券投資信托股海淘金
來源：www.beiwo888.cn 時間：2004-12-28
雖然今年證券市場低迷，但信托公司仍推出了如指數(shù)連接投資信托等新的市場投資工具，吸引了不少投資者
近日，上國投--荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計劃、華寶信托基金優(yōu)選套利投資信托計劃等頗具創(chuàng)新性的信托產(chǎn)品再現(xiàn)滬上，吸引了不少投資者，給低調(diào)的信托市場增添了生氣。都說今年信托市場跌宕起伏，證券市場低迷更給證券投資類信托產(chǎn)品帶來諸多不利，但在臨近年末盤點之際，人們還是發(fā)現(xiàn)其中不少亮點。
抓住機會
突出亮點在于一些信托公司能夠在下挫的市場行情中及時發(fā)現(xiàn)和抓住很好的機會，沙里淘金。如華寶信托推出的基金優(yōu)選套利投資信托計劃、上海國投推出的指數(shù)連接投資資金信托計劃等。
華寶的基金優(yōu)選套利投資信托計劃是專門投資于封閉式基金的新品，它抓住了20個小盤基金在2、3年內(nèi)將到期，而目前封閉式基金交易折價率偏高，價值與價格不匹配的套利機會。華寶信托的專業(yè)能力著實吸引了不少投資者。據(jù)了解，華寶信托的這個基金優(yōu)選套利投資信托計劃僅僅4天就預(yù)約了800萬，并很快達到信托計劃1000萬的預(yù)期目標(biāo)。
此前，上國投借鑒發(fā)達國家證券市場一種結(jié)構(gòu)化投資工具--指數(shù)連接投資產(chǎn)品，推出了指數(shù)連接投資信托計劃。該產(chǎn)品主要特點是投資者的收益和其盯住的指數(shù)在一定時間段內(nèi)的表現(xiàn)掛鉤，優(yōu)先受益人每年的預(yù)期優(yōu)先信托收益率與信托計劃存續(xù)期上證50指數(shù)的表現(xiàn)相連接，指數(shù)表現(xiàn)越好收益越高。當(dāng)時滬深股市創(chuàng)下新低，卻成為該產(chǎn)品推出的有利時機。
不斷創(chuàng)新
事實上，今年國內(nèi)信托市場的證券投資信托產(chǎn)品，除了增添了像指數(shù)連接投資信托這樣的新的市場投資工具外，還有不少其他創(chuàng)新之舉。
據(jù)一位多年從事信托業(yè)研究人士介紹，據(jù)初步統(tǒng)計，今年證券投資信托產(chǎn)品在數(shù)量(40多個)上與去年基本持平，但投資方式有一些改變，去年投資股票的多，今年投資于證券基金的多，似乎成為一種趨勢。一些信托公司研究開發(fā)能力較強，幾個證券投資類的品種都非常有創(chuàng)新。如深圳國投年初推出的赤子之心(中國)集合資金信托計劃，是一個類似于基金的信托創(chuàng)新產(chǎn)品，投資方法與基金很相似，可以贖回。
10月末，湖南信托推出首個涉足證券市場的信托計劃--可轉(zhuǎn)債投資集合資金信托計劃。該產(chǎn)品被認為是國內(nèi)信托公司首個投資可轉(zhuǎn)債市場的信托計劃。據(jù)介紹，在收益方面，這個信托計劃采用了優(yōu)先受益權(quán)和一般受益權(quán)結(jié)構(gòu)。該計劃包括一般受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，優(yōu)先受益權(quán)委托人對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先分配預(yù)期4.08%年收益的權(quán)利，但放棄超過4.08%的超額收益。
阻隔風(fēng)險
今年，在監(jiān)管部門對信托業(yè)的風(fēng)險警示下，各公司開發(fā)新產(chǎn)品都比較謹慎，設(shè)計更趨合理。即便是一些風(fēng)險較大的證券投資類信托產(chǎn)品，也設(shè)計了嚴密的風(fēng)險控制措施，安全性有了提高。
上海國投的指數(shù)連接投資資金信托計劃優(yōu)先收益權(quán)信托計劃規(guī)定：一般受益人的信托資金為優(yōu)先受益人的信托資金提供本金和收益保障；股票投資僅限于上證50指數(shù)的股票，且持有單只股票不超過該股票流通股數(shù)的1%，持有單只股票不超過信托計劃凈值的10%；信托計劃止損線設(shè)為信托計劃單位凈值0.85元；受托人違背信托文件的約定管理、運用、處分信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，其損失部分由上海國投負責(zé)賠償。
上國投推出的能分享全球各新興市場投資回報的荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計劃，將投資者資金集合運用于荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款，該結(jié)構(gòu)性存款購買票據(jù)的收益與荷銀新興市場債券基金的市場表現(xiàn)相連接，票據(jù)本金由瑞士聯(lián)合銀行提供到期100%的擔(dān)保。由于經(jīng)國際公認評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾評級，瑞士聯(lián)合銀行為AA+級，荷蘭銀行為AA-級，高于目前所有中資銀行評級。通過這個安排，該信托計劃到期本金保證信用等級顯然得到提高。
事實上，今年在股市大盤同期下跌的情況下，一些信托公司的證券投資信托產(chǎn)品的運作不僅跑贏了大盤，而且還有盈利，如華寶的天元500，今年實現(xiàn)收益超過了預(yù)期收益，已分了4%。上國投的申新信托等產(chǎn)品，到期均達到預(yù)期收益率水平，獲得圓滿結(jié)果。華寶信托市場部有關(guān)人士表示，公司內(nèi)部專門成立了一個托管部門來加強風(fēng)險管理，今后華寶還將發(fā)揮在證券市場的專業(yè)優(yōu)勢，以證券市場為主線來設(shè)計開發(fā)新的信托產(chǎn)品。
近日，上國投--荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計劃、華寶信托基金優(yōu)選套利投資信托計劃等頗具創(chuàng)新性的信托產(chǎn)品再現(xiàn)滬上，吸引了不少投資者，給低調(diào)的信托市場增添了生氣。都說今年信托市場跌宕起伏，證券市場低迷更給證券投資類信托產(chǎn)品帶來諸多不利，但在臨近年末盤點之際，人們還是發(fā)現(xiàn)其中不少亮點。
抓住機會
突出亮點在于一些信托公司能夠在下挫的市場行情中及時發(fā)現(xiàn)和抓住很好的機會，沙里淘金。如華寶信托推出的基金優(yōu)選套利投資信托計劃、上海國投推出的指數(shù)連接投資資金信托計劃等。
華寶的基金優(yōu)選套利投資信托計劃是專門投資于封閉式基金的新品，它抓住了20個小盤基金在2、3年內(nèi)將到期，而目前封閉式基金交易折價率偏高，價值與價格不匹配的套利機會。華寶信托的專業(yè)能力著實吸引了不少投資者。據(jù)了解，華寶信托的這個基金優(yōu)選套利投資信托計劃僅僅4天就預(yù)約了800萬，并很快達到信托計劃1000萬的預(yù)期目標(biāo)。
此前，上國投借鑒發(fā)達國家證券市場一種結(jié)構(gòu)化投資工具--指數(shù)連接投資產(chǎn)品，推出了指數(shù)連接投資信托計劃。該產(chǎn)品主要特點是投資者的收益和其盯住的指數(shù)在一定時間段內(nèi)的表現(xiàn)掛鉤，優(yōu)先受益人每年的預(yù)期優(yōu)先信托收益率與信托計劃存續(xù)期上證50指數(shù)的表現(xiàn)相連接，指數(shù)表現(xiàn)越好收益越高。當(dāng)時滬深股市創(chuàng)下新低，卻成為該產(chǎn)品推出的有利時機。
不斷創(chuàng)新
事實上，今年國內(nèi)信托市場的證券投資信托產(chǎn)品，除了增添了像指數(shù)連接投資信托這樣的新的市場投資工具外，還有不少其他創(chuàng)新之舉。
據(jù)一位多年從事信托業(yè)研究人士介紹，據(jù)初步統(tǒng)計，今年證券投資信托產(chǎn)品在數(shù)量(40多個)上與去年基本持平，但投資方式有一些改變，去年投資股票的多，今年投資于證券基金的多，似乎成為一種趨勢。一些信托公司研究開發(fā)能力較強，幾個證券投資類的品種都非常有創(chuàng)新。如深圳國投年初推出的赤子之心(中國)集合資金信托計劃，是一個類似于基金的信托創(chuàng)新產(chǎn)品，投資方法與基金很相似，可以贖回。
10月末，湖南信托推出首個涉足證券市場的信托計劃--可轉(zhuǎn)債投資集合資金信托計劃。該產(chǎn)品被認為是國內(nèi)信托公司首個投資可轉(zhuǎn)債市場的信托計劃。據(jù)介紹，在收益方面，這個信托計劃采用了優(yōu)先受益權(quán)和一般受益權(quán)結(jié)構(gòu)。該計劃包括一般受益權(quán)和優(yōu)先受益權(quán)兩類子產(chǎn)品，優(yōu)先受益權(quán)委托人對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先分配預(yù)期4.08%年收益的權(quán)利，但放棄超過4.08%的超額收益。
阻隔風(fēng)險
今年，在監(jiān)管部門對信托業(yè)的風(fēng)險警示下，各公司開發(fā)新產(chǎn)品都比較謹慎，設(shè)計更趨合理。即便是一些風(fēng)險較大的證券投資類信托產(chǎn)品，也設(shè)計了嚴密的風(fēng)險控制措施，安全性有了提高。
上海國投的指數(shù)連接投資資金信托計劃優(yōu)先收益權(quán)信托計劃規(guī)定：一般受益人的信托資金為優(yōu)先受益人的信托資金提供本金和收益保障；股票投資僅限于上證50指數(shù)的股票，且持有單只股票不超過該股票流通股數(shù)的1%，持有單只股票不超過信托計劃凈值的10%；信托計劃止損線設(shè)為信托計劃單位凈值0.85元；受托人違背信托文件的約定管理、運用、處分信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，其損失部分由上海國投負責(zé)賠償。
上國投推出的能分享全球各新興市場投資回報的荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款外匯資金信托計劃，將投資者資金集合運用于荷蘭銀行結(jié)構(gòu)性存款，該結(jié)構(gòu)性存款購買票據(jù)的收益與荷銀新興市場債券基金的市場表現(xiàn)相連接，票據(jù)本金由瑞士聯(lián)合銀行提供到期100%的擔(dān)保。由于經(jīng)國際公認評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾評級，瑞士聯(lián)合銀行為AA+級，荷蘭銀行為AA-級，高于目前所有中資銀行評級。通過這個安排，該信托計劃到期本金保證信用等級顯然得到提高。
事實上，今年在股市大盤同期下跌的情況下，一些信托公司的證券投資信托產(chǎn)品的運作不僅跑贏了大盤，而且還有盈利，如華寶的天元500，今年實現(xiàn)收益超過了預(yù)期收益，已分了4%。上國投的申新信托等產(chǎn)品，到期均達到預(yù)期收益率水平，獲得圓滿結(jié)果。華寶信托市場部有關(guān)人士表示，公司內(nèi)部專門成立了一個托管部門來加強風(fēng)險管理，今后華寶還將發(fā)揮在證券市場的專業(yè)優(yōu)勢，以證券市場為主線來設(shè)計開發(fā)新的信托產(chǎn)品。
(xintuo摘自上海證券報)